M12 Jawaban Latihan Soal

 A. Pilihan Ganda:

1. b) Nilai uang saat ini lebih berharga daripada di masa depan


2. c) NPV = Σ[CFt / (1+r)^t] - Initial Investment


3. c) Proyek menguntungkan dan layak diterima


4. b) Membuat NPV sama dengan nol


5. c) Mengabaikan time value of money


6. c) PI = PV Cash Inflows / Initial Investment


7. c) Proyek menguntungkan dan layak diterima


8. d) Profitability Index


9. a) Multiple IRR dan asumsi reinvestment rate


10. d) Pertimbangkan faktor kualitatif dan strategis


11. b) Cost of capital perusahaan


12. c) Menguji dampak perubahan variabel kunci terhadap hasil investasi


13. c) Kondisi paling pesimis yang mungkin terjadi


14. c) Selalu memberikan keputusan yang konsisten


15. c) Nilai sisa aset dan modal kerja yang dipulihkan


16. c) Proyek menguntungkan dan layak diterima


17. b) Mempertimbangkan time value of money


18. b) Terima semua proyek dengan NPV > 0


19. b) Laba akuntansi dan rata-rata investasi


20. c) Dampak strategis, lingkungan, dan sosial


B. Soal Esai:

1. Konsep Time Value of Money (TVM):

Konsep TVM menyatakan bahwa nilai uang saat ini lebih berharga daripada jumlah yang sama di masa depan karena potensi pendapatan (bunga/investasi).

Contoh: Rp1.000.000 hari ini bisa diinvestasikan dan menghasilkan Rp1.100.000 tahun depan dengan bunga 10%.


2. Perbandingan NPV dan IRR:

NPV: Mengukur keuntungan absolut proyek → cocok jika perusahaan ingin melihat nilai tambah dalam rupiah.


IRR: Tingkat pengembalian internal proyek → cocok jika perusahaan membandingkan proyek dengan cost of capital.


Kelemahan IRR: Bisa ada multiple IRR jika cash flow berubah-ubah.


NPV lebih unggul untuk keputusan investasi tunggal; IRR membantu ranking proyek.


3. Strategi Capital Rationing:

Gunakan Profitability Index (PI) karena menunjukkan efisiensi dana yang digunakan. Proyek dengan PI tertinggi diprioritaskan.

PI > 1 menunjukkan proyek layak. Ini sangat penting saat dana terbatas untuk memilih kombinasi proyek terbaik.


4. Proyek Independen vs. Mutually Exclusive:

Independen: Proyek tidak saling memengaruhi → bisa diterima semua jika layak.

Contoh: Menambah lini produksi baru dan investasi pada pelatihan karyawan.


Mutually Exclusive: Hanya satu proyek bisa dipilih.

Contoh: Memilih antara mesin A dan B untuk satu proses produksi.

→ Berpengaruh terhadap pemilihan kriteria evaluasi (harus memilih terbaik).


5. Pentingnya Analisis Sensitivitas:

Menguji bagaimana perubahan variabel seperti harga jual, biaya produksi, atau volume penjualan memengaruhi hasil investasi.

→ Membantu manajemen memahami risiko utama dan membuat rencana kontingensi.


6. Peran Faktor Kualitatif:

Contoh:

Dampak sosial masyarakat

Keberlanjutan lingkungan

Kepatuhan hukum dan regulasi

Reputasi perusahaan

Keselarasan dengan visi jangka panjang

→ Meskipun hasil NPV positif, faktor di atas bisa menjadi dasar penolakan investasi.


7. Konsep MIRR:

MIRR memperbaiki kelemahan IRR, dengan mengasumsikan bahwa reinvestasi dilakukan pada cost of capital, bukan IRR.

Keunggulan: Menghindari multiple IRR, lebih realistis dan akurat.


8. Langkah Penilaian Investasi:

Identifikasi proyek

Estimasi arus kas

Tentukan cost of capital

Hitung NPV, IRR, PI, Payback

Analisis sensitivitas dan risiko

Evaluasi faktor non-finansial

Pengambilan keputusan

→ Setiap langkah penting untuk pengambilan keputusan yang tepat dan objektif.


9. Analisis Skenario vs. Sensitivitas:

Sensitivitas: Ubah satu variabel, lainnya tetap.


Skenario: Ubah banyak variabel sekaligus (optimis, realistis, pesimis).

→ Kombinasi keduanya memberikan pemahaman risiko yang lebih holistik.


10. Tantangan Praktis dalam Penilaian Investasi:

Ketidakpastian estimasi arus kas

Perubahan regulasi

Asumsi diskonto yang tidak realistis

Data yang tidak lengkap

Penolakan stakeholder

Solusi: Gunakan skenario, keterlibatan ahli, revisi asumsi berkala, dan pertimbangkan aspek non-finansial.




Studi Kasus – PT Visantoro (Furniture)

PT Visantoro tengah mempertimbangkan dua alternatif investasi mesin produksi untuk mendukung proses otomatisasi dalam pembuatan komponen kursi dan meja berbahan kayu solid dan kayu olahan. Tujuannya adalah meningkatkan kapasitas produksi sekaligus efisiensi biaya dan waktu kerja.


a) Perhitungan NPV, IRR, dan PI (Profitability Index)


Data Dasar:

Cost of Capital = 14%


Proyek A – Mesin Semi Otomatis

Investasi awal: Rp 1.800.000.000

Umur: 6 tahun

Arus kas tahunan: Rp 450.000.000

Biaya pemeliharaan tahunan: Rp 50.000.000

Arus kas bersih: Rp 400.000.000

Nilai sisa: Rp 200.000.000

NPV A = ∑(Rp400.000.000 / (1+14%)^t) + Rp200.000.000/(1+14%)^6 – Rp1.800.000.000

Perhitungan ini akan menghasilkan NPV sekitar Rp -74.000.000 (negatif)

IRR A = ~12%

PI A = ~0,96

Proyek B – Mesin Otomatis Digital

Investasi awal: Rp 2.800.000.000

Umur: 8 tahun

Arus kas tahunan: Rp 550.000.000

Biaya pemeliharaan tahunan: Rp 30.000.000

Arus kas bersih: Rp 520.000.000

Nilai sisa: Rp 400.000.000

NPV B = ∑(Rp520.000.000 / (1+14%)^t) + Rp400.000.000/(1+14%)^8 – Rp2.800.000.000

Menghasilkan NPV sekitar Rp 195.000.000 (positif)

IRR B = ~15,2%

PI B = ~1,07


b) Payback Period


Proyek A

Payback Period = Rp1.800.000.000 / Rp400.000.000 = 4,5 tahun


Proyek B

Payback Period = Rp2.800.000.000 / Rp520.000.000 = 5,38 tahun


c) Dengan keterbatasan modal Rp 2.000.000.000, alternatif apa yang tersedia?


Karena investasi Proyek A sebesar Rp1.800.000.000 berada di bawah batas modal, maka Proyek A dapat dipilih. Proyek B tidak mungkin direalisasikan tanpa tambahan dana.


d) Jika perusahaan memperoleh tambahan dana dengan bunga 18%, apakah keputusan berubah?


Dengan bunga lebih tinggi (18%), maka cost of capital juga naik. Hal ini membuat NPV Proyek B berkurang, dan kemungkinan IRR-nya tidak lagi jauh lebih tinggi dari tingkat bunga baru. Proyek B tetap bisa dipertimbangkan karena IRR masih di atas 15%, tetapi margin keuntungannya menjadi tipis. Namun jika mempertimbangkan efisiensi energi dan umur lebih panjang, Proyek B tetap relevan jika perusahaan siap menanggung risiko pembiayaan mahal.


e) Pengaruh Faktor Kualitatif


Proyek A unggul dalam keandalan, dukungan teknis lokal, dan kemudahan perawatan. Ini mengurangi risiko operasional dan tidak perlu pelatihan tambahan bagi karyawan.


Proyek B menggunakan teknologi baru yang lebih ramah lingkungan dan hemat energi, sangat baik untuk jangka panjang dan citra perusahaan, tetapi membutuhkan pelatihan dan mungkin waktu adaptasi lebih lama.



Jika PT Visantoro ingin meningkatkan keberlanjutan dan daya saing produk ekspor (misal furniture ramah lingkungan



Komentar

Posting Komentar

Postingan populer dari blog ini

PT VISANTORO

Analisis dan Perancangan Perusahaan dalam Industri Furniture: Studi Kasus PT Visantoro Pendahuluan A. Keterkaitan Analisis dan Perancangan Perusahaan dengan Industri Furniture Industri furniture merupakan sektor bisnis yang terus berkembang seiring dengan meningkatnya permintaan terhadap produk berkualitas, baik untuk kebutuhan rumah tangga maupun komersial. Dalam menghadapi tantangan seperti perubahan tren desain, persaingan global, serta efisiensi produksi, perusahaan furniture seperti PT Visantoro harus memiliki strategi yang kuat dalam menganalisis dan merancang struktur bisnisnya. Mata kuliah Analisis dan Perancangan Perusahaan membahas bagaimana suatu bisnis dapat mengevaluasi kondisi internal dan eksternal untuk membangun model bisnis yang berkelanjutan. Penerapan konsep ini dalam industri furniture sangat penting untuk memastikan bahwa perusahaan dapat beradaptasi dengan tren pasar, mengelola sumber daya dengan efisien, dan meningkatkan daya saing melalui inovasi produk. ...
Baca selengkapnya

M07 Latihan Soal : Konsep dan Fungsi Aspek Manajemen dan Organisasi

Pilihan Ganda :  1. a. Perencanaan, pengorganisasian, pengarahan, dan pengendalian 2. a. Pengambilan keputusan yang sistematis untuk menciptakan nilai 3. c. Berbasis keputusan menggunakan data dan analisis 4. b. Perumusan visi, misi, dan strategi jangka panjang 5. b. Kesatuan perintah 6. b. Identifikasi tujuan dengan kriteria SMART 7. b. Mengatur sumber daya manusia dan material 8. c. Pengarahan 9. b. Analisis penyimpangan kinerja dan tindakan korektif 10. b. Sistem sosial dengan struktur formal untuk mencapai tujuan bersama 11. b. Memiliki struktur formal dan hierarki yang jelas 12. b. Perusahaan dengan spesialisasi tinggi dalam fungsi tertentu 13. b. Potensi konflik akibat pelaporan ganda 14. b. Kolaborasi dengan vendor atau mitra eksternal 15. b. Manajemen sebagai otak, organisasi sebagai tubuh 16. a. Ukuran organisasi dan lingkungan eksternal 17. b. Mengoptimalkan penggunaan sumber daya melalui perencanaan 18. b. Konflik akibat pelaporan ganda 19. b. Menerapkan pendekatan manaj...
Baca selengkapnya

M10 Latihan Soal : Konsep dan Fungsi Aspek Finansial 2

 A. Soal Pilihan Ganda (20 Soal) 1. a. Pengalokasian dana pada berbagai aset yang diharapkan memberikan keuntungan di masa depan Penjelasan: Fungsi investasi berfokus pada alokasi dana untuk aset yang menghasilkan keuntungan di masa depan.  2. d. Penentuan struktur modal Penjelasan: Fungsi pendanaan mencakup keputusan mengenai struktur modal perusahaan.  3. b. Manajemen modal kerja Penjelasan: Pengelolaan aset dan kewajiban lancar untuk memastikan likuiditas dan efisiensi operasional disebut manajemen modal kerja.  4. c. Penganggaran modal Penjelasan: Proses perencanaan dan pengambilan keputusan investasi jangka panjang berkaitan dengan penganggaran modal.  5. b. Modal kerja Penjelasan: Modal yang dibutuhkan untuk membiayai operasi sehari-hari disebut modal kerja.  6. a. Biaya modal dan risiko finansial Penjelasan: Faktor-faktor dalam perencanaan struktur modal meliputi biaya modal dan risiko finansial.  7. c. Menghitung nilai sekarang dari arus kas be...
Baca selengkapnya